Argentina Cocos Capital compra Warren

A novata de tecnologia financeira argentina Cocos Capital fechou a aquisição da Warren Investimentos, incluindo a infraestrutura da Renascença DTVM, o braço institucional e que carregava a maior parte dos resultados da plataforma brasileira. A casa foi fundada em 2017 pelo ex-XP Tito Gusmão, e outro executivos egresso da instituição, Marcelo Maisonnave. A avaliação do negócio, que incluiu a gestora de recursos e a atividade de mercado de capitais, não foi revelada. A operação será financiada integralmente com capital próprio e prevê uma estrutura híbrida, combinando pagamento em dinheiro e emissão de ações. Como parte da operação, os principais fundos investidores da Warren – entre eles Kaszek Ventures - passarão a ser acionistas da Cocos Capital. Segundo a empresa, a entrada desses parceiros estratégicos representa um sinal de confiança no crescimento e na projeção regional da companhia. O Valor apurou, contudo, que o investimento já tinha sido remarcado a zero pelos fundos de private equity. Desde o ano passado a Warren buscava um sócio estratégico para catapultar o crescimento da operação. Em princípio, havia resistência à venda do controle. Ficou de fora da transação com a Cocos parte da tecnologia desenvolvida e que deve resultar num novo projeto de distribuição de investimentos com outro parceiro estratégico. A cisão da área institucional seria um dos movimentos prévios, mas não está claro se a Cocos terá qualquer participação nele. A Warren estava numa concorrência para uma joint-venture com o Banco do Brasil na distribuição de investimentos no varejo. Segundo fontes com conhecimento do assunto, outro grupo interessado na parceria com o BB era a Genial, mas o fato de operações recentes da Polícia Federal (PF) terem envolvido a companhia tirou um pouco de força dela na disputa. A conclusão da transação entre a fintech Cocos e Warren está sujeita às aprovações regulatórias das autoridades brasileiras. Fundada em 2021, a Cocos Capital se posicionou como uma das plataformas financeiras digitais de maior crescimento da Argentina, oferecendo uma solução integrada para investir, poupar e realizar pagamentos. Em 2025, a companhia registrava mais de 2 milhões de clientes na Argentina, com US$ 49,7 milhões em receita e US$ 25 milhões em Ebitda ajustado, consolidando um modelo de negócios rentável, escalável e desenvolvido sem captação de capital de terceiros. “Vemos uma oportunidade muito clara de aplicar no Brasil o que já fizemos na Argentina: simplificar os investimentos, fortalecer nossa proposta de valor e escalar com foco em eficiência”, afirma Ariel Sbdar, CEO e cofundador da Cocos Capital. Com essa incorporação e a recente compra do banco argentino Voii, a Cocos deve superar US$ 100 milhões em receita anual até o fim de 2026 e administrar mais de US$ 4 bilhões em ativos. Segundo fontes, a compra da Warren pode levar até dois anos para ser aprovada pelo BC brasileiro e, enquanto isso, tudo segue igual na companhia. “A Cocos tem uma filosofia muito parecida com a Warren e sabe das características do mercado brasileiro. Eles não vão chegar querendo impor as coisas de cima para baixo”, aponta um observador. (Colaborou Fernanda Guimarães) Unsplash